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有一个小伙子非常喜欢蝴蝶，但是他每一次去抓蝴蝶都是只能抓住几只，甚至还会把蝴蝶给弄伤。

于是，小伙子想了一个办法。

他在自己的花园里种了许许多多的花花草草，然后到了第二年的春天，这些花花草草全部满目开放，吸引了许许多多的蝴蝶到来，数量达到了上百只。

小伙子终于不用去抓蝴蝶了，而是在院子里静静地欣赏蝴蝶，甚至享受着蝴蝶在自己身边飞来飞去的喜悦。

在股票市场其实也是同样的道理，许多人想要在股市里快速赚钱，想要一夜暴富，又不想浪费太多的时间和精力去等待，于是萌生了在个股主升浪起点买入的想法。

但事实却并非大家所如愿的，每一次的买入几乎都是一次失败的经历，并且随着买入的频率加大，自己的失败概率和亏损额度也越来越大，成为了标准的“追涨杀跌”模式。

其实在股市里不确定的因素非常多，可能一个消息面，可能一笔资金就会改变短期的走势，所以你过于追求短期的盈利，就会付出极大的损失。

同样的，如果给你了一次成功投机的例子，不仅不会给你带来很大的盈利，反而会助长你下一次投机的气焰，会让你觉得这样的方式可取，从而在下一次的投机过程之中，加入更多的资金。

那么，这样一次又一次的“成功”，其实并非是幸运，而是不幸，终有一天，会让你连本带利地亏回去，付出惨重的代价。

格雷厄姆说："市场短期是一台投票机，但市场长期是一台称重机。"

意思是说短期来看是股东买卖股票造成的波动影响价格，好象与企业基本面无关。但从长期来看，股价实际是由企业的实际价值决定的，而价值是由估值决定的。

这个道理我们不止听到过一次两次了，甚至每一个成功的交易者，每一个优秀的投资大师，都会告诉你估值决定价值，而价值决定了你是否应该买入，还是应该卖出。

可惜，大部分的投资者不明白价值的定义，也根本不会看估值，所以，他们在股市里的认知是非常低的，而在股市里提高自己的认知，能够以认知分辨出价值和估值的关系，是非常重要的一件事。

就拿前面的小故事来说明吧。

小伙子喜欢蝴蝶，但是没有盲目地去抓蝴蝶，而是通过了种花草来吸引蝴蝶到来，这就是认知促使行为带来的结果。

蝴蝶为什么会来？因为蝴蝶喜欢花草。但是大部分的花草的生长是有自己的周期的，春天、夏天盛开，秋天，冬天凋谢，以此为规律，不断地循环。

所以我们总是能在春天和夏天的时候看到许许多多的蝴蝶，而在秋天和冬天的时候却不见踪影。

在股市里，其实也是如此！蝴蝶就像是价值，花草就像是估值，而春夏秋冬就像股市里的熊市和牛市。

在熊市的时候，大部分的估值都是非常低，因为容易受到市场悲观情绪的错杀（就像冬天“冻死”了花草一样）。所以，这个周期里我们需要的是寻找优质的企业，在它们低估的时候进行埋伏和布局；

而到了牛市的时候，大部分的估值会涨得非常高，因为市场的做多气氛和赚钱效应非常强（春天的春季盎然）。所以，在这个周期里往往会有高估值带来的高价值效应，我们需要的是逢高获利；

那么，判断估值的方法有哪些呢？简单说明下：

1、图形；

2、市盈率、市净率等数据；

3、上市公司的业绩，以及经济的周期变化；

4、政策面的变化；

5、经济的周期和相对的位置；

这不就是股市里规律周期（春夏、秋冬）、估值（花开，花落）、以及价值（蝴蝶来了又走）的变化吗？

所以，许多人之所以在股市里投机，不懂得价值投资，甚至一直在亏损，就是因为自己的认知不够。而这个世界最大的公平在于：当一个人的财富大于自己认知的时候，这个社会就会有100种方法来收割你，直到你的认知和财富相互匹配为止。

有人问巴菲特，为什么你的投资理念看上去那么简单，但是却很少有人能够模仿，甚至精通呢？

巴菲特笑了笑回答：“因为大部分的人不愿意接受慢慢变富的事实！”

大部分的人在股市里其实都是短线投机，做不到长线投资，因为长期所要面临的寂寞、煎熬实在太多，而大家更愿意享受短期交易带来的刺激，以及立刻能够见到结果的一种投机方式。

所以，越来越多的人开始短线投机，只有极少数的人选择了长线投资，自然形成了一种“二八定律”。那就是大部分人都在做的操作，几乎都是错的！

再从上面的故事入手，你在花园里埋下了许许多多的花草种子，是绝对不可能立马见到效果的，需要长期地细心呵护，以及耐心地等待才能换来百花齐放的一天，才能够吸引蝴蝶纷纷到来。

这就是长线投资的过程里必须经历的一个环节：时间的考验。

巴菲特一直告诫投资者，伟大是需要熬出来的！

而这样的结论并不只是巴菲特和大部分成功投资者一厢情愿的想法，更多的是用历史和事实去证明的。

根据一份数据统计，在过去20多年里多伦多股市的平均年回报率达到了9.3%左右，远超了通货膨胀率，这是一个不错的数值。

但是如果你错过了多伦多牛市里最好的10天，你的平均收益将会立刻降低到了6.1%，下降了33%；

如果你错过了最好行情里的20天，那么你的平均收益将会只有可怜的4%左右，下降了57%；

可你有没有想过，10天、20天这样的日子在20年里占比只有多少，如果以一年365天来计算的话，20年就是7300天，10天仅仅占比0.14%，20天仅仅占比0.27%。

而就是因为许多人的贪婪，不愿意耐心等待，甚至想要快速致富地想法，导致了他们错过了这“10天”、“20天”，导致了自己的收益大幅度下降。

这样的例子，在其他的市场里同样也是如此。

实际上过去的50年里，如果将巴菲特所作投资中最佳的20次去掉，股神将会黯然失色。

又好比与巴菲特共进午餐的段永平，如果将其一战成名的网易投资个案去掉，其结果也是平平无奇。

你有没有发现，他们真正的成功并不是他们技术有多高超，而是他们的耐心比绝大部分的人都好。巴菲特自己都说，他的平均持股时间长达了8年之久，有谁可以做到呢？

每一个人成功的背后都是从失败中爬出来的！不管做什么都不要急于要求回报，因为播种更收获本来就不是在同一个季节！可惜普通人最大的悲哀就是没人愿意慢慢变富！

而你所需要的就是不断提升自己的认知，然后保持足够的耐心！